研报掘金丨信达证券：东鹏饮料Q2预计收入持续高增，维持“买入”评级

信达证券研报指出，东鹏饮料预计上半年实现归母净利润23.1~24.5亿元，同比+33.48%~41.57%；其中预计2025Q2收入57.82~59.92亿元，同比+31.67%~36.46%。Q2预计收入持续高增，新品表现可期。2025Q1公司补水啦收入同比+261.46%至5.70亿元，补水啦以外的其他饮料收入同比+72.62%至3.75亿元。展望二季度，认为补水啦有望延续一季度高增的趋势。此外，公司2025年年初上市果之茶新品，认为有望受益于公司渠道优势贡献收入增量。认为核心原因在于Q2处于饮料消费旺季，公司增加冰箱投入所致。公司在广东省内持续深耕，而省外不断优化经销体系、完善业务团队，认为公司能量饮料有望在全国市场保持较好增长。展望2025年下半年，认为在“东鹏补水啦”自身价格优势和渠道优势的基础上，有望继续贡献收入增量。我们预计公司2025-2027年EPS分别为9.02、11.82、14.57元，对应2025年7月16日收盘价(291.7元/股)PE为32、25、20倍，维持“买入”评级。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 　　

信达证券研报指出，东鹏饮料预计上半年实现归母净利润23.1~24.5亿元，同比+33.48%~41.57%；其中预计2025Q2收入57.82~59.92亿元，同比+31.67%~36.46%。Q2预计收入持续高增，新品表现可期。2025Q1公司补水啦收入同比+261.46%至5.70亿元，补水啦以外的其他饮料收入同比+72.62%至3.75亿元。展望二季度，认为补水啦有望延续一季度高增的趋势。此外，公司2025年年初上市果之茶新品，认为有望受益于公司渠道优势贡献收入增量。认为核心原因在于Q2处于饮料消费旺季，公司增加冰箱投入所致。公司在广东省内持续深耕，而省外不断优化经销体系、完善业务团队，认为公司能量饮料有望在全国市场保持较好增长。展望2025年下半年，认为在“东鹏补水啦”自身价格优势和渠道优势的基础上，有望继续贡献收入增量。我们预计公司2025-2027年EPS分别为9.02、11.82、14.57元，对应2025年7月16日收盘价(291.7元/股)PE为32、25、20倍，维持“买入”评级。

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