中银国际：升腾讯音乐-SW(01698)目标价至93.8港元 料次季收入同比增长12%

智通财经APP获悉，中银国际发布研报称，腾讯音乐(01698,TME.US)将进一步丰富盈利渠道，并透过更精细的营运深化细分用户的商业化提取，以提升认同感。该行维持公司“买入”评级，并进一步将H股目标价由73.8港元上调至93.8港元，而美股目标价则由18.8美元调升至23.9美元。

该行预期腾讯音乐次季收入同比增长12%，当中音乐业务升19%，符合预期。该行又预计季度音乐付费用户增加150万，每付费用户平均收入(ARPPU)为11.7元人民币，按季增加2%。该行料第二季毛利率为44.8%，经调整净利润率为28.9%，两项数据均略高于预期。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 　　

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该行预期腾讯音乐次季收入同比增长12%，当中音乐业务升19%，符合预期。该行又预计季度音乐付费用户增加150万，每付费用户平均收入(ARPPU)为11.7元人民币，按季增加2%。该行料第二季毛利率为44.8%，经调整净利润率为28.9%，两项数据均略高于预期。

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