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险资长周期考核机制落地 A股有望迎万亿元级增量资金

中国经济网

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  保险资金长周期考核机制落地。7月11日,财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》(以下简称《通知》),推动保险资金全面建立三年以上长周期考核机制。新考核指标自2025年度绩效评价起实施。
  商业保险资金是资本市场重要的长期资金。业内人士表示,长周期考核机制落地后,有助于降低险资对市场短期波动的敏感性,推动险资加大A股投资比例,并保持相对稳定。同时,险资投资行为的稳定,也将有效提高资本市场内在稳定性,降低市场波动,优化资本市场投资生态。
  市场预计,险资长周期考核机制落地,有望为A股带来万亿元增量资金。银华基金总经理王立新在接受《证券日报》记者采访时表示,扩大“长钱”入市规模,短期来看,将给市场带来大规模增量资金;长期来看,将显著改善市场的资金结构,增强市场韧性和抗风险能力,推动形成价值投资的市场氛围,巩固A股回暖向好的良好趋势。
  破解“长钱短投”困局
  为引导保险资金长期稳健投资,2023年10月份,财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》,将净资产收益率由“当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标”相结合的考核方式,权重各占50%。
  在政策支持引导、市场需求提升、行业快速发展等多重因素共同作用下,近年来商业保险资金运用规模显著增长。截至2024年底,我国商业保险资金运用余额约33万亿元,实际投资A股的比例约为11%,距离25%的平均政策上限还有较大空间。
  “前期,商业保险资金当年度考核指标权重较高,权益市场短期波动仍会直接影响公司当期业绩表现,导致保险资金对资本市场短期波动的容忍度降低,难以践行长期投资理念。”业内人士表示,市场各方对建立三年以上长周期考核机制共识和诉求较多,行业机构也有较强意愿。
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