DeepSeek引爆市场、德银预测估值折价消失，2025年中国股市迎来“黄金时代”？
2025年伊始，港股市场迎来了令人瞩目的“开门红”行情，成为全球金融市场的开年亮点。在科技股的强势引领下，恒生科技指数一路高歌猛进，截至目前，年内累计涨幅已突破15%，展现出强劲的上涨态势。与此同时，沪指也成功收复3300点重要关口，市场整体呈现出积极向好的发展格局。
面对中国股市的强劲表现，国际投行纷纷发声力挺。高盛预计，今年MSCI中国指数有望实现14%的涨幅，在乐观预期下，涨幅甚至可能达到28%。高盛尤其看好中国科技股的前景。
德银则预测，A股和港股将在今年中期超越此前的高点，并认为中国全民掼蛋网的“估值折价”现象将逐渐消失，市场价值有望得到进一步重估。
德银指出，中国正迎来关键的“斯普特尼克”时刻。低成本人工智能系统DeepSeek的推出，标志着中国在知识产权和技术实力方面开始获得全球认可。这也意味着全球AI领域不再是“硅谷主导”的单一格局，而是形成了共同引领的竞争态势，彰显了中国企业在算法、算力、数据三要素上的整合能力。
不久前，英伟达、微软、亚马逊等全球顶尖企业宣布接入DeepSeek-R1，进一步证明了中国在AI领域的技术实力已获得全球认可。
“斯普特尼克”时刻下的AI产业变革
事实上，中国在多个领域都经历过类似“斯普特尼克”时刻的挑战与突破。
近年来，中国制造业在全球范围内的优势日益凸显。从最初在服装、纺织品和玩具领域的崛起，到如今在基础电子、钢铁、造船等领域占据主导地位，中国制造业的发展轨迹令人瞩目。
尤其在电信设备、核电、国防和高速铁路等复杂行业中的崛起，中国展现出强大的技术实力。以高铁为例，中国高铁运营里程超过4.8万公里，居世界第一，并且是唯一实现时速350公里商业运营的国家，在技术创新、运营管理等方面具有显著优势。
2025年伊始，港股市场迎来了令人瞩目的“开门红”行情，成为全球金融市场的开年亮点。在科技股的强势引领下，恒生科技指数一路高歌猛进，截至目前，年内累计涨幅已突破15%，展现出强劲的上涨态势。与此同时，沪指也成功收复3300点重要关口，市场整体呈现出积极向好的发展格局。
面对中国股市的强劲表现，国际投行纷纷发声力挺。高盛预计，今年MSCI中国指数有望实现14%的涨幅，在乐观预期下，涨幅甚至可能达到28%。高盛尤其看好中国科技股的前景。
德银则预测，A股和港股将在今年中期超越此前的高点，并认为中国全民掼蛋网的“估值折价”现象将逐渐消失，市场价值有望得到进一步重估。
德银指出，中国正迎来关键的“斯普特尼克”时刻。低成本人工智能系统DeepSeek的推出，标志着中国在知识产权和技术实力方面开始获得全球认可。这也意味着全球AI领域不再是“硅谷主导”的单一格局，而是形成了共同引领的竞争态势，彰显了中国企业在算法、算力、数据三要素上的整合能力。
不久前，英伟达、微软、亚马逊等全球顶尖企业宣布接入DeepSeek-R1，进一步证明了中国在AI领域的技术实力已获得全球认可。
“斯普特尼克”时刻下的AI产业变革
事实上，中国在多个领域都经历过类似“斯普特尼克”时刻的挑战与突破。
近年来，中国制造业在全球范围内的优势日益凸显。从最初在服装、纺织品和玩具领域的崛起，到如今在基础电子、钢铁、造船等领域占据主导地位，中国制造业的发展轨迹令人瞩目。
尤其在电信设备、核电、国防和高速铁路等复杂行业中的崛起，中国展现出强大的技术实力。以高铁为例，中国高铁运营里程超过4.8万公里，居世界第一，并且是唯一实现时速350公里商业运营的国家，在技术创新、运营管理等方面具有显著优势。
在人工智能领域，长期以来，西方国家在基础研究、算法开发、高端芯片等方面处于领先地位，并对中国实施技术限制政策。然而，随着DeepSeek等中国企业的崛起，全球AI竞争格局被刷新。中国企业在全球AI市场的话语权逐渐增强，推动产业格局向更平衡、多元化的方向发展。
中国科技股的“重估”机会
中国的“斯普特尼克”时刻不仅是科技突破、产业升级和经济发展的重要标志，也为中国资本市场带来了新的发展契机。在全球资本市场中，部分中国企业长期存在“估值折价”现象。例如：
在移动支付与零售电商领域，阿里、腾讯虽为全球领先企业，但在市值上与亚马逊等企业仍存在较大差异；
在新能源车领域，比亚迪市值9510亿元，仅为特斯拉(1.2万亿美元)市值的十二分之一；
在行业数字化领域，亚太区最大管理软件企业“用友”市值468亿元，全球知名的企业管理云公司“金蝶”市值444亿港元，亚洲最大零售数字化解决方案服务商“多点数智”市值仅60亿港元，与跨境电商独立站服务平台Shopify(1532亿美元)，以及提供CRM、ERP服务的SAP(3305亿美元)、Salesforce(3165亿美元)相比，估值差距更为显著，进一步凸显出中国数字化服务企业与国际知名同行在市值方面的巨大落差。
然而，随着中国“斯普特尼克”时刻的到来，未来在新能源、数字经济等领域，中国企业的估值折价有望得到修复。亚马逊、英伟达、微软等全球顶尖巨头对中国技术实力的认可，间接提升了海外客户对中国企业的接纳度，为中国企业出海带来了新的机遇。
德银认为，全球投资者以往严重低配中国资产，类似于几年前回避化石燃料的情况。然而，如今中国公司拥有宽广且深厚的护城河，随着中国企业在全球范围内的主导地位不断巩固，中国股市的估值折价最终应转变为溢价。未来，中国企业在全球市场的表现充满想象空间，将迎来更广阔的发展前景。
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