奇点醒客 | 融中2025（第14届）中国资本年会圆满落幕
近年来的技术融合和突破，我们已经可以清晰地感受到AI革命的指数级趋势。创投行业，作为技术革新的瞭望者、经济繁荣的推动者、社会进步的参与者，站在新技术转捩和新周期转换的关键时刻，在这一幅波澜壮阔的全新地图面前，成为奇点醒客，除此我们别无选择。奇点临近，我们目光炯炯；时代醒客，我们坐到一起，成为产业投资的引领者、创新企业的陪伴者、新世界的缔造者，把目光投向更远的远方。
2025年1月16-17日，北京。在新年的起点上，由融中财经、融中咨询主办的融中2025(第14届)中国资本年会盛大举办，汇集投资机构、宏观大家、明星热点企业对未来投资和科技进行深度思考，临界觉醒，畅享无限可能！
本届大会以奇点醒客为主题，会议首日，融中董事长朱闪首先致辞，以驾驭新形势，掌舵新航程为题进行了主旨演讲。朱闪回顾2024年股权投资行业首次跃升成为国家战略，所有的政策、举措，充分体现了中央高层对VC/PE行业高度的重视，长三角的投融资活跃度进一步升高。他认为从赛道来看，人工智能仍然火爆，去年人工智能赛道吸引投资规模达到了440亿元人民币，其中大模型投资占比78%，金额达到330亿元以上。 
展望2025年，朱闪提出，今年机构募资困难的问题会有所缓解，宏观政策放宽的同时会给市场注入更多流动性。并且，头部机构、产业资本以及政府投资平台会形成合力，优势互补、资源共享。在长期资本、耐心资本概念的加持下，新的一年，私募股权投资市场会迎来新的机会。 
随后，达晨财智创始合伙人、董事长刘昼发表了以留在牌桌，等待转机为主题的主旨演讲。在本次演讲中，他指出在百年未有之大变局中，世界和中国进入新周期，中国VC/PE迎来新挑战、新使命、新机遇。刘昼相信2025年IPO的形势会比2024年更加乐观，呼吁所有投资人坚持高质量投资，提高项目质量，穿越经济迷雾。他表示，信心比黄金更重要，我们要相信相信的力量，相信趋势的力量，'公司的力量，风险投资不只是生意，也是能够带来社会进步的方法，思维方法和哲学，是推动和塑造商业创新的力量。
近年来的技术融合和突破，我们已经可以清晰地感受到AI革命的指数级趋势。创投行业，作为技术革新的瞭望者、经济繁荣的推动者、社会进步的参与者，站在新技术转捩和新周期转换的关键时刻，在这一幅波澜壮阔的全新地图面前，成为奇点醒客，除此我们别无选择。奇点临近，我们目光炯炯；时代醒客，我们坐到一起，成为产业投资的引领者、创新企业的陪伴者、新世界的缔造者，把目光投向更远的远方。
2025年1月16-17日，北京。在新年的起点上，由融中财经、融中咨询主办的融中2025(第14届)中国资本年会盛大举办，汇集投资机构、宏观大家、明星热点企业对未来投资和科技进行深度思考，临界觉醒，畅享无限可能！
本届大会以奇点醒客为主题，会议首日，融中董事长朱闪首先致辞，以驾驭新形势，掌舵新航程为题进行了主旨演讲。朱闪回顾2024年股权投资行业首次跃升成为国家战略，所有的政策、举措，充分体现了中央高层对VC/PE行业高度的重视，长三角的投融资活跃度进一步升高。他认为从赛道来看，人工智能仍然火爆，去年人工智能赛道吸引投资规模达到了440亿元人民币，其中大模型投资占比78%，金额达到330亿元以上。
展望2025年，朱闪提出，今年机构募资困难的问题会有所缓解，宏观政策放宽的同时会给市场注入更多流动性。并且，头部机构、产业资本以及政府投资平台会形成合力，优势互补、资源共享。在长期资本、耐心资本概念的加持下，新的一年，私募股权投资市场会迎来新的机会。
随后，达晨财智创始合伙人、董事长刘昼发表了以留在牌桌，等待转机为主题的主旨演讲。在本次演讲中，他指出在百年未有之大变局中，世界和中国进入新周期，中国VC/PE迎来新挑战、新使命、新机遇。刘昼相信2025年IPO的形势会比2024年更加乐观，呼吁所有投资人坚持高质量投资，提高项目质量，穿越经济迷雾。他表示，信心比黄金更重要，我们要相信相信的力量，相信趋势的力量，'公司的力量，风险投资不只是生意，也是能够带来社会进步的方法，思维方法和哲学，是推动和塑造商业创新的力量。 
接下来，毅达资本董事长应文禄发表了顺应时代发展趋势，做新浪潮下的奇点醒客为主题的主旨演讲。在演讲中，他表示，在2024年创投行业受到前所未有的重视，党中央、国务院高频次、高规模的多次文件、会议，中央政治局首次稳定股市都预示着创投行业特殊的历史作用已经被充分凸显。
应文禄指出，随着国际局势的变化，国产替代将会成为一个必然趋势，接下来中国投资行业也会迎来更多的机会。科技产业的转型和升级迫在眉睫，2025年将会是资金宽裕、资金成本低、营商环境更加友好的一年，是机构应该加大布局的好时机。 
洪泰基金创始合伙人、董事长盛希泰进行了技术超级周期下的变与不变为题的主旨演讲。他指出，今年，投资人们感受到了科技禁令的加码、经济体感寒冬和创新资本的困境，而在今年技术结构的周期之下，仍需坚持结构转型之路、科技创新之路、制造强国之路、走出国门之路、逆风勇者之路的不变，坚持初心。悲观者永远正确，乐观者才能成功。看多得多，看空得空，看空永远没机会，看多才有可能有机会。 
东方富海董事长陈玮随后带来创新：迎来中国的iPhone时代为题的主旨演讲，他提到中国移动终端和移动互联网的迅猛发展，让中国在整个人工智能的应用领域中抢占了先机。想要迎来属于中国的iPhone时刻，行业需要靠创新和技术，需要创始人和资本的合力。现在中国的创业者有越来越多的院士、科学家，科技含量越来越高，今年随着投融资政策的持续放宽，科技投资将迎来更加乐观的局面。 
在当天的圆桌论坛上，来自达泰资本、上海国和投资、唐兴资本、峰瑞资本、国科创投、海尔资本、洪山科投集团、耀途资本、陆石投资、广州金控基金、复旦科创母基金、嘉睿资本、中车转型升级基金、清新资本、国科嘉和、永鑫方舟、陕投成长、中兴众投、新微资本、紫金港资本、浙科投资、鼎辉VGC、亦庄产投、金沙江联合资本、松禾资本、华睿投资、华控基金、华泰紫金、建信股权、联新资本、优山投资、国海创新资本等机构嘉宾围绕SmartMoney如何布局前沿科技投资、投早、投小、投科技的长期价值发现、聚焦产业，企业成长生态的深层次挖掘和产业链延展、如何为科技创新以及未来产业加速以及PE投资，做好行业整合和产业融合引领等话题展开讨论，进行了一场场精彩的碰撞。 
在17日会议上，深圳市金融稳定发展研究院理事长、全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民发表被资本结构决定的资本耐心和资本久期行为模式为题的主旨演讲中，深入探讨了资本结构对资本耐心和久期行为模式的决定性作用。他指出，资本结构包括资本交易结构和资本市场结构，是耐心资本和长期资本存在的基础。王忠民以马斯克和黄仁勋等人为例，阐述了创始人模式下，创始资本通过聚焦合伙人资本、天使和种子投资资本，追逐未来社会资本的重要性，并表示，这种模式下，资本结构的变化使得资本能够在工商层面以合伙制等形式有效发挥。
王忠民进一步分析了资本结构在不同阶段的特点。在VC阶段，创始人模式下的投资行为体现了对未来的投资，而非追求短期回报。而在PE阶段，为了扩大规模和市场占有率，需要大量PE资本的扩充，此时同股不同权等交易结构的出现，是为了让创始人保持决策权，激励他们为公司发展付出更多努力。王忠民强调，资本交易机会的增多，使得社会资本总量增大，资本结构调整动态性持续优化。与此同时，并购在资本结构优化中同样具备重要性，大量并购可能是上市公司收购未上市的早期创新公司，这些收购行为往往基于对未来技术和市场的战略布局。 
随后，深创投集团党委委员、副总裁王新东发表了以壮大耐心资本，完善风投生态为题的主旨演讲。他首先强调了耐心资本与风险投资对于科技创新的深度赋能作用，指出发展风险投资和耐心资本已成为国家战略，对我国经济转型升级至关重要。王新东提到，风险投资是耐心资本的重要载体，初创型企业面临巨大不确定性，需要风险投资的耐心陪伴以跨越死亡之谷，进行技术迭代和风险探索。
王新东提出了壮大耐心资本的建议，包括探索发行超长期特别国债设立永续型母基金、提高社保和年金投资风投市场比例、降低险资投资风投基金的风险因子、加大银行理财子参与风投的力度等。他还提到，耐心资本需要兼顾长期回报和短期收益的平衡，并通过接续资金、后轮投资和收购兼并达到整体长期耐心的效果。王新东以深创投集团的实践为例，介绍了公司在发现并成就伟大企业方面的努力，强调了企业价值观和创始人团队的重要性，并分享了公司在专业化投资和多元化业务方面的成果。 
在当天的圆桌论坛上，来自中金资本、粤科母基金、国新基金、上海国投先导基金、东方嘉富、志合基金、沣西基金、尚颀资本、西高投、丹麓资本、基石创投、一村资本、海通并购资本、凯联资本、高鹏资本、福田资本、险峰淇云、华熙生物、液化空气(中国)投资、华映资本、狮城资本、戈壁创投等机构、企业嘉宾围绕长期价值，耐心资本如何助力新质生产力发展顺势而为，风险对冲中寻找并购潮来，助力传统产业转型和新兴产业崛起全球布局，跨境投资开启高质量出海新征程等主题展开讨论，进行了一场场精彩的碰撞。 
在大会期间，融中财经发布了《2024中国股权投资蓝皮书》，并特别设置了6场平行LPxGP专场座谈会。围绕LP的活跃度、出资能力等标准，针对机构投资领域、投资偏好、覆盖地区等因素，在华北地区、长三角地区、珠三角地区、中西部城市中精心遴选了6只政府引导基金及国资产业基金，涵盖科技出海、战略新兴行业、未来产业、先进制造、半导体、先进制造、人工智能、生物医疗、智能网联与新能源汽车、智能装备与机器人、新能源与节能环保、新材料与精细化工、电子信息、新一代信息技术，高端装备制造等众多热门赛道。 
六大专场分别为北京昌鑫建设投资有限公司(北京市昌平区政府性投资基金出资人代表)专场、广州金控基金专场、陕西省政府投资引导基金专场、中金启元专场、江苏战新苏州产业专项母基金专场、粤科母基金专场。本次资本年会正式发布了融中2024年度中国股权投资机构主榜单、融中2024年度中国国资投资机构榜、融中2024年度中国股权投资人物榜、融中2024年度中国股权投资综合榜单等多项重磅榜单(https://mp.weixin.qq.com/s/v5ihsEqQRqE9i24Om5pE0Q)。伴随现场的阵阵掌声，本次资本年会圆满落下帷幕。 
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