东兴证券：勤勉尽责如何落实？两保代因泽达易盛IPO遭约谈背后，折射投行监管与行业责任争议
当资深保代因未勤勉尽责被约谈，当泽达易盛财务造假案持续发酵，投行保代领域的责任与监管争议，正成为资本市场亟待破解的困局。
本文为柴米匚原创
作者：柴小米
编辑：叶卿
微信公众号：chaimifang
资深保代“翻车”，泽达易盛案再掀波澜
在资本市场的舞台上，保荐代表人作为企业上市的“守门人”，其责任重大。然而，泽达易盛财务造假案的余波仍在震荡，东兴证券的两名保代胡晓莉、陶晨亮因在相关保荐项目中未勤勉尽责，将于6月17日遭北京证监局监管约谈，这一事件再次将投行保代的责任与监管问题推至舆论的风口浪尖。
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对胡晓莉采取监管谈话措施的决定图源：北京证监局官网
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对陶晨亮采取监管谈话措施的决定图源：北京证监局官网
胡晓莉、陶晨亮均是从业十年以上的“老保代”，有着丰富的行业经验。胡晓莉拥有20余年证券行业从业经历，早在2004年就在中证协登记，2012年成为保荐代表人；陶晨亮也在证券行业深耕十余年，2015年执业类别变更为保荐代表人，二人自2019年加入东兴证券。在保荐项目方面，胡晓莉曾参与大智慧沪市主板IPO、泽达易盛科创板IPO等9单项目；陶晨亮参与了金海环境沪市主板IPO、泽达易盛科创板IPO共2单项目。
从上市到退市，保荐责任缺失暴露无遗
2020年6月，泽达易盛成功登陆科创板，胡晓莉、陶晨亮正是其IPO的保荐代表人。然而，上市仅两年，2022年5月，泽达易盛因信披违规被证监会立案，随后被查明连续6年财务造假，累计虚增收入超5.6亿元，最终被强制退市。公司及相关中介机构集体受罚，胡晓莉、陶晨亮也因在担任泽达易盛持续督导保荐代表人期间的违规行为，于2022年8月被上交所予以监管警示。此次北京证监局指出，二人在相关保荐项目执业过程中，未勤勉尽责，未对标的公司的财务信息、关联交易和股权代持的信息披露等进行审慎核查，因此采取监管谈话措施。
当资深保代因未勤勉尽责被约谈，当泽达易盛财务造假案持续发酵，投行保代领域的责任与监管争议，正成为资本市场亟待破解的困局。
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资深保代“翻车”，泽达易盛案再掀波澜
在资本市场的舞台上，保荐代表人作为企业上市的“守门人”，其责任重大。然而，泽达易盛财务造假案的余波仍在震荡，东兴证券的两名保代胡晓莉、陶晨亮因在相关保荐项目中未勤勉尽责，将于6月17日遭北京证监局监管约谈，这一事件再次将投行保代的责任与监管问题推至舆论的风口浪尖。
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对胡晓莉采取监管谈话措施的决定图源：北京证监局官网
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对陶晨亮采取监管谈话措施的决定图源：北京证监局官网
胡晓莉、陶晨亮均是从业十年以上的“老保代”，有着丰富的行业经验。胡晓莉拥有20余年证券行业从业经历，早在2004年就在中证协登记，2012年成为保荐代表人；陶晨亮也在证券行业深耕十余年，2015年执业类别变更为保荐代表人，二人自2019年加入东兴证券。在保荐项目方面，胡晓莉曾参与大智慧沪市主板IPO、泽达易盛科创板IPO等9单项目；陶晨亮参与了金海环境沪市主板IPO、泽达易盛科创板IPO共2单项目。
从上市到退市，保荐责任缺失暴露无遗
2020年6月，泽达易盛成功登陆科创板，胡晓莉、陶晨亮正是其IPO的保荐代表人。然而，上市仅两年，2022年5月，泽达易盛因信披违规被证监会立案，随后被查明连续6年财务造假，累计虚增收入超5.6亿元，最终被强制退市。公司及相关中介机构集体受罚，胡晓莉、陶晨亮也因在担任泽达易盛持续督导保荐代表人期间的违规行为，于2022年8月被上交所予以监管警示。此次北京证监局指出，二人在相关保荐项目执业过程中，未勤勉尽责，未对标的公司的财务信息、关联交易和股权代持的信息披露等进行审慎核查，因此采取监管谈话措施。
严监管常态化，保代行业面临重塑
事实上，今年以来，投行保代领域的监管持续从严，撤单项目被查明存在违规已成为保代被罚的重要原因。深交所对辉芒微创业板的多家中介开出罚单，中信证券因未充分核查发行人经销收入内部控制的有效性等问题，2名项目保代被通报批评；中金公司保荐的科凯电子因研发投入内部控制制度未有效执行等违规，公司和2名保代被书面警示；国元证券保荐的安芯电子存在多项违规，国元证券被通报批评，2名保代被给予6个月内不接受其签字的发行上市申请、信息披露文件的纪律处分；国金证券保荐的想念食品股份有限公司撤单后，因保荐职责履行不到位，2名保代被予以24个月内不接受其签字的发行上市申请文件及信息披露文件的纪律处分。
这些案例不禁让人深思，保荐代表人在企业上市过程中，究竟该如何切实履行勤勉尽责的义务？在追求业务发展和经济效益的同时，投行又该如何平衡利益与责任？随着监管的不断加强，保代行业又将迎来怎样的变革与重塑？
(注意：文中主要观点来源于北京证监局官网，部分观点来源于第一财经等权威媒体公开报道。文中观点不构成投资建议。)
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尾声：
“东兴证券两保代被约谈的警钟已然敲响，资本市场的健康发展离不开每一位“守门人”的恪尽职守。在监管与发展的博弈中，投行保代行业唯有以责任为锚，以规范为帆，才能在时代浪潮中稳健前行，而这场关乎行业未来的变革，才刚刚开始。”
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