机构研究报告称对美元的信任正在消失 黄金正在成为主角
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|这是增量咨询公司(Incrementum AG)周二发布的《2025年我们信任黄金》研究报告的核心信息。该报告的共同作者Ronald - Peter Stoeferle称，该报告的结论是，“信任现在是全球市场上最稀缺的资产”，投资者正开始“从法定信托转向硬通货”。
Stoeferle表示：“越来越多的人意识到，我们的货币体系将发生某种重整。我们正处于一个转折点，黄金正在变成主要舞台上的主角。”
财政部每日数据显示，5月23日未偿联邦债务达到34.8万亿美元，过去12个月增加了约2.6万亿美元。这些债务的利息每年近1万亿美元，现在与美国国防开支总额相当。
那些曾经一有市场压力迹象就条件反射购买美债的投资者动摇了。基准10年期美债收益率在上周大涨后回落至4.5%以下，但近期拍卖的波动性显示，市场对新债的需求脆弱。与此同时，美联储首选的通胀指标PCE将于周五公布，该指数或显示核心物价仍在接近2.8%的年率上升，远高于美联储的目标水平。
Stoeferle称通胀问题“比预期棘手得多”，并警告称不排除出现类似于上世纪70年代的第二波通胀。他说：“如果消费者认为通胀将保持在高位，即使是最好的计量经济学模型也不会奏效。”
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自2024年初以来，金价已经刷新了65次收盘纪录，目前交易价格接近每盎司3300美元。Stoeferle表示，本轮反弹仅处于周期中期。他的报告的基本情况模型预测，到2030年金价将达到4800美元，如果货币供应增长加速或信心更快地崩溃，“乐观”的路径可能达到8900美元。
央行积累黄金仍是一个关键支撑。根据世界黄金协会(WGC)的数据，2024年官方黄金净购买量连续第三年超过1000吨。Stoeferle表示：“新兴市场央行正在囤积黄金，就像松鼠准备过冬一样。”
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