金荣中国:特朗普钢铝关税4日生效，金价冲高回落加剧震荡

　　行情回顾：
　　国际黄金周一(6月3日)冲高回落震荡收跌，开盘价3374.39美元/盎司，最高价3392.13美元/盎司，最低价3333.10美元/盎司，收盘价3350.27美元/盎司。
　　消息面：
　　周二公布的美国4月JOLTs职位空缺录得139.1万人，高于市场预期710万人，前值位720万人；美国4月工厂订单月率录得-3.7%，低于市场预期-3.1%，前值位3.4%。
　　评论称，美国4月份职位空缺意外增加，增幅相当大，招聘人数也有所增加，表明尽管经济不确定性加剧，但对工人的需求仍然健康。美国劳工统计局周二公布的数据显示，就业空缺从3月份修正后的720万个增加到739万个，高于710万个的预期。职位空缺的增加是由专业和商业服务、医疗保健和社会救助等私营行业推动的。虽然州和地方教育导致政府总职位空缺减少，但联邦政府职位空缺增加。职位空缺的增加，加上稳定的招聘和低失业率，支持了美联储关于就业市场状况良好的说法。然而，失业人员预计需要更长的时间才能找到工作，经济学家预计，在特朗普总统征收关税的重压下，未来几个月劳动力市场将更加明显地疲软。
　　美联储贴现利率会议纪要：几位理事就与关税相关的预期价格压力发表了评论，包括消费者价格上涨。劳动力市场状况依然健康，一些董事指出人员流动率低且裁员人数有限。鉴于不确定性加剧，许多董事注意到消费者和企业对其支出和未来计划变得更加谨慎。虽然大多数董事认为近期经济状况总体稳定，但他们也对不断变化的贸易和其他政策对经济活动、价格和就业的潜在影响表示担忧。一些董事表示，他们所在地区的企业已表示未来可能需要裁员，以吸收与关税和某些行业政府资金减少相关的成本。(金十数据APP)
　　美联储洛根：美联储应考虑如何更好地传达关键风险、不确定性以及政策应对措施，应关注实现充分就业时的超调情况，而不仅仅是就业不足的问题。应专注于实现2%的通胀目标，而不是试图弥补过去的通胀不足。货币政策框架应具备应对各种情景的弹性。

　　行情回顾：
　　国际黄金周一(6月3日)冲高回落震荡收跌，开盘价3374.39美元/盎司，最高价3392.13美元/盎司，最低价3333.10美元/盎司，收盘价3350.27美元/盎司。
　　消息面：
　　周二公布的美国4月JOLTs职位空缺录得139.1万人，高于市场预期710万人，前值位720万人；美国4月工厂订单月率录得-3.7%，低于市场预期-3.1%，前值位3.4%。
　　评论称，美国4月份职位空缺意外增加，增幅相当大，招聘人数也有所增加，表明尽管经济不确定性加剧，但对工人的需求仍然健康。美国劳工统计局周二公布的数据显示，就业空缺从3月份修正后的720万个增加到739万个，高于710万个的预期。职位空缺的增加是由专业和商业服务、医疗保健和社会救助等私营行业推动的。虽然州和地方教育导致政府总职位空缺减少，但联邦政府职位空缺增加。职位空缺的增加，加上稳定的招聘和低失业率，支持了美联储关于就业市场状况良好的说法。然而，失业人员预计需要更长的时间才能找到工作，经济学家预计，在特朗普总统征收关税的重压下，未来几个月劳动力市场将更加明显地疲软。
　　美联储贴现利率会议纪要：几位理事就与关税相关的预期价格压力发表了评论，包括消费者价格上涨。劳动力市场状况依然健康，一些董事指出人员流动率低且裁员人数有限。鉴于不确定性加剧，许多董事注意到消费者和企业对其支出和未来计划变得更加谨慎。虽然大多数董事认为近期经济状况总体稳定，但他们也对不断变化的贸易和其他政策对经济活动、价格和就业的潜在影响表示担忧。一些董事表示，他们所在地区的企业已表示未来可能需要裁员，以吸收与关税和某些行业政府资金减少相关的成本。(金十数据APP)
　　美联储洛根：美联储应考虑如何更好地传达关键风险、不确定性以及政策应对措施，应关注实现充分就业时的超调情况，而不仅仅是就业不足的问题。应专注于实现2%的通胀目标，而不是试图弥补过去的通胀不足。货币政策框架应具备应对各种情景的弹性。
　　美国劳工局表示，将于周五纠正4月就业报告，失业率等大部分指标并未受到影响。许多数字需要纠正，但影响可以忽略不计。此次更正与家庭调查样本的权重有关。
　　荷兰国际集团经济学家奈特利说，美联储可能要等到12月才会降息，但会选择大幅降息50个基点。该经济学家表示，由于关税的通胀影响，美联储不会立即降息。然而，关税对价格的影响将是一次性的。这将使央行能够在晚些时候通过降息来提振放缓的经济。美国货币市场目前定价9月份降息的可能性很大。然而，奈特利表示，美联储也可能会等待更长时间，而不是选择在12月进行更大规模的降息。
　　贸易局势：
　　当地时间6月3日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。声明表示，美国从英国进口的钢铝关税仍将维持在25%。自2025年7月9日起，美方可根据《环境政策声明》的条款调整适用的关税税率，并制定钢铝的进口配额。如果英国被认定为未遵守《环境政策声明》的相关规定，则可将适用关税税率提高至50%。
　　地缘局势：
　　据纽约时报报道，特朗普政府正提议达成一项协议，允许伊朗继续进行低浓度铀浓缩活动，同时美国和其他国家将制定更详细的计划，以阻止伊朗发展核武器，同时允许其获得用于新核电站的核燃料。该提议是当前局势与美国目标之间的桥梁，当前伊朗正在迅速生产接近武器级的浓缩铀，而美国的目标是伊朗在其本土完全不进行铀浓缩活动。根据该提议，美国将协助伊朗建造核电站，并就由地区国家组成的财团管理浓缩设施的建设进行谈判。一旦伊朗从这些承诺中获得任何好处，就必须停止在该国进行的所有铀浓缩活动。欧洲官员描述了这项潜在协议的大纲，这项提议于周末提交给了伊朗。伊朗官员表示，将在几天后做出回应。欧洲官员称，美国中东特使维特科夫起草的新提案，在许多最重要的问题上措辞模糊，表明未来还有大量谈判要进行。
　　据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为98.8%，降息25个基点的概率为1.2%。美联储7月维持利率不变的概率为74.3%，累计降息25个基点的概率为25.4%，累计降息50个基点的概率为0.3%。
　　今日重点关注：
　　09:30 澳大利亚第一季度GDP年率
　　12:00 美国总统特朗普上调进口钢铁关税
　　15:50 法国5月服务业PMI终值
　　15:55 德国5月服务业PMI终值
　　16:00 欧元区5月服务业PMI终值
　　16:30 英国5月服务业PMI终值
　　20:15 美国5月ADP就业人数
　　20:30 美联储博斯蒂克、库克出席活动
　　21:45 美国5月标普全球服务业PMI终值
　　21:45 加拿大央行公布利率决议
　　22:00 美国5月ISM非制造业PMI
　　次日02:00美联储公布经济状况褐皮书
　　技术面：
　　国际黄金周二冲高回落震荡收跌，周二早间金价最高上探3392一线后震荡回落，亚盘时段金价维持较为温和震荡下行，进入下午欧盘时段金价延续短线较为温和震荡走低逐步企稳于3350上方区间震荡。美盘时段金价扩大短线跌幅最低下探3332一线后震荡走高，周三早间金价最高上探3361一线后再度回落。日线录得下影线较长阴线，短期金价高位回落幅度扩大并未改变日线级别偏多指引参考，整体日线级别移动平均线维持较为规整向上发散排列。小时级别显示，短期金价扩大回落形成对小时级别60日均线支撑位回踩走势，当前反弹金价仍陷入小时级别支撑压力位价格区间，近期震荡走势小时级别RSI表现出较强参考价值。四小时级别显示，短期回落逐步带来四小时RSI均值回归，当前金价仍企稳于四小时均线支撑位价格上方，短线回落带来四小时短期指标向下交叉表现。维持四小时级别偏多指引参考。短期金价冲高回落继续加剧短期震荡走势，日内谨慎维持偏震荡交易思路。
　　日内操作区间：
　　多单：
　　激进3335一线参与，止损3-5个点，获利目标3350上方
　　稳健3323一线参与，止损3-5个点，获利目标3338上方
　　空单：
　　激进3380一线参与，止损3-5个点，获利目标3360下方
　　稳健3392一线参与，止损3-5个点，获利目标3375下方
　　特朗普钢铝关税4日生效，金价冲高回落加剧震荡，日内谨慎维持偏震荡交易思路。
　　内容仅为个人观点，不代表本公司立场，不可保证盈亏，不构成与本公司相关的任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎，请根据自身情况考虑，责任自担。

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